盛极而衰，这是个无论放在哪儿都颠扑不破的真理，更何况这几年非正常速度发展的.COM经济发展。终于有一天，纳斯达克的股市一泻再泻，网站公司倒闭的新闻一个接一个，还有裁员的消息象瘟疫一样四处蔓延，冬天在这个春天来临时象个不速之客一样敲开了新经济的大门，首先迎接他的是一只病虎。
虎啸山林
莫小觑这只病虎。
六年前，这只虎在杨致远(Jerry Yang)和大卫.费罗(David Filo)的手下诞生。其时，随着Web和网络浏览器的出现，网上信息在全球爆炸式地增长，越来越多，也越来越难查询，于是杨致远和大卫利用业余时间，编制了雅虎搜索引擎。
一开始，搜索引擎和索引数据库分放在两人的个人计算机上，由于索引列表增长得太快，他们投入的精力也越来越多。同时，因为对雅虎的访问量过大，差点导致斯坦福大学网络瘫痪。
1995年初，网景公司的创始人之一的Marc Andreessen邀请两人将雅虎搬到该公司的专用服务器上。从此，雅虎开始走出校园，真正投入到商业应用。1995年4月，雅虎公司正式成立，杨致远出任总裁兼CEO。
三个月后，雅虎卖出了第一份广告，杨和大卫也赚到了第一份销售收入。
1996年4月，雅虎以13美元的发行价在纳斯达克挂牌上市，当天股价即猛涨154%，以33美元收盘，公司市值也在当天达到8亿美元。一个现在每本新经济教程都必须提到的案例就这样诞生了。
天时：网络正处于起步阶段，一切都是全新的，但每个人都能感受到各种各样的机会扑面而来。地利：美国，一个全球经济中心，成熟的金融市场。人和：怀里揣着一大把钱的投资商和渴望发财的股民，每个人的心中都充满了期待，雅虎的出现让他们可以把期待变成现实。于是，雅虎抖搂精神，开始冲出山林。
猛虎出山
在取得开始的领先优势之后，雅虎马上开始进军新的领域，从仅仅提供目录和搜索引擎服务，扩展到全方位的内容和互联服务，包括新闻、体育、游戏、聊天室、实时股票证券行情、财经金融信息、拍卖、实时转播、即时信息传递、电子邮件、公告板、网上账单支付及其它多种服务。雅虎还在美国之外设立了二十多个网站，可用12种语言提供内容和服务，力求实现本土化。短短的两三年，雅虎从单一的搜索引擎发展成为全球最大的综合门户之一。
综观后来的众多网络公司，能赢利的寥若星晨，只重眼球轻赚钱的新线上圈地运动曾风靡全球，但作为最早出道者之一的雅虎却是另类，他从1996年第四季度便开始盈利。所以雅虎的股票理所当然地成了互联网的蓝筹股，并成为大学投资机构买进的为数极少的纯粹互联网企业的股票之一。
