软件、半导体引领IT产业全面复苏 企业合并的趋势将锐不可挡

　　梁燕蕙

　　根据美国《纽约时报》专访Trustco Capital Management资深分析师Christian Koch表示，IT业界超级大厂于本国纷纷公布第一季度财务报告，业界巨头微软、英特尔营业收入获利表现亮眼，再加上2003年初以来，纳斯达克指数已成长超过6%，为IT产业复苏作好准备。

　　Koch在接受《纽约时报》专访时表示，从销售面看，自2002年12月以来，整个产业的销售业绩开始缓慢且稳健地成长，总体来说，销售成长幅度超过4%，足以证明IT产业于2003年初开始复苏；表面上看，由于2、3月时对大型科技产品需求疲弱，再加上传统上第二季度正逢淡季因素，原本稳健成长的趋势目前似乎停顿了下来，然而2003下半年将可以目睹成长的力道继续发酵。Koch看好软件业以及半导体业，认为上述2个部门将起带头作用，引领IT产业复苏；在软件业方面，甲骨文(Oracle)、BEA系统、以及Mercury Interactive将为景气复苏扎下根基。

　　在半导体业界方面，由于供应链系统基本上已降低库存水准，再加上半导体业本身周期性迅速反弹回升的特质，只要芯片市场需求一增加，营收与获利的幅度将远超过华尔街目前的预估，目前华尔街过度低估半导体市场的需求面，以致于仍对复苏呈观望态度。

　　Koch表示，以英特尔为例，华尔街对于英特尔2004年的获利预估太过保守，实际上，英特尔在过去2年斥资120亿美元，致力于降低成本结构，未来只要能达到2%-3%的营收成长，即可获得高达7%的获利空间，英特尔很典型是个能带领IT产业走出阴霾的火车头角色。

　　至于SARS疫情对于半导体业者可能的影响，Koch则乐观表示，由于半导体供应链邻近中国、韩国，表面上SARS似乎浇熄了半导体业复苏的星火，但是星星之火仍足以燎原，SARS的影响仅在短期内，使得景气看来暂时停滞而已。此外，Koch还表示，2003下半年乃至2004年，企业合并的趋势将锐不可挡，大吃小的企业合并已经有迹可寻，财务体制健全的IT企业，例如戴尔计算机、微软以及思科系统，将拥有进入新兴市场的利基，并增加获利。