近期，在我国电信企业如何应对入世的问题讨论得沸沸扬扬的时候，一条题为《新加坡电信布阵全球——大肆举债入股海外电信公司》的消息引起了业内的高度重视，新浪网科技频道在第一时间就将该消息放在要闻的第一条，其它网站也将此消息放在了比较醒目的位置。业内的态度表明，这条消息看似简单实际上并不简单，分析新加坡电信（以下简称新电）大肆举债进行全球扩张的行为，可以给我国电信企业应对入世挑战提供很多深刻的启示。
大肆举债经营——企业要对自己的前途有足够的信心
新电此次发行的是企业债券。企业债券和股票最大的区别是前者企业必须承担所有的风险，到期要还本付息，而股票的风险则是由企业和股东共同承担。新电发行了高达２３亿美元的企业债券，这虽然和同月ＡＴ＆Ｔ发行１００亿美元的债券相比算不了什么，但考虑到新电每年的营业额才３０亿美元，也考虑到由于近年来不断的购并，新电的盈利在截至今年９月的半年内已经同比下降了９％，再考虑到目前全球整个经济都不景气，而且新电是将所筹的资金投往一些政治不太稳定的地区，如印尼、菲律宾等，我们就不得不佩服新电对自己前途的信心。
新电对自己的信心也赢得了投资者对他的信心。据报道，新电此次原本只打算筹集１５亿美元，但投资者热情高涨，最终创下了筹资２３亿美元的辉煌业绩。
当前，我国电信业正面临入世的考验，一些企业对应对以后国外电信巨头的竞争显得信心不太足，忧心忡忡。其实，这是对国外电信公司的实际情况不太了解所致。首先，国外电信公司也并不见得很强。一位著名的电信专家在一个讲座上指出，他曾参观了一个非常著名的欧洲电信企业，原来他也以为这个企业势力很强，但经过一番认真的考察后，他发现该公司的力量不是很强大，资金也不是很宽裕，管理人员的素质也不是很高，因此他认为国外电信公司并不可怕，入世也并不等同于“狼来了”，它给电信企业带来的更多的还是机遇。其次，经过多年的快速发展，我国电信业已经具有了令任何竞争对手都不能轻视的实力。我国电信网的规模已是世界第二，手机用户数量更是世界第一，许多电信技术也具有世界领先水平，而且我国电信企业的实力也不是很弱，中国电信和中国移动都进入了世界前５００强。石广生在多哈发言时曾说过，我们有２０多年改革开放的经验，综合国力不断提高，我们有信心有能力迎接这一挑战。的确，在入世的问题上，信心和能力最重要。因此，国内电信企业一定要对自己有足够的信心，要看到自己的长处和优势，这样才能应对好入世后的挑战，才能勇往直前，无坚不摧。
发行企业债券——企业要准确把握资本市场的走向
新电发行企业债券，准确地把握了目前资本市场的走向，因为未来十年内将是债券称雄的年代。和股票相比，企业债券有它的优点，如利率比商业银行贷款低，以及债券的利息可以在税前支付，并计入成本，具有“税盾”的优势等，因此在成熟的资本市场上，债券市场的规模一般远远高于股市。据英国《金融时报》报道，全球债券市场今年上半年共集资９２４０亿美元，同期通过发行股票和可换股债券只筹集了１０２７亿美元。再者，在股市和债市之间一直存在着无休止的资产争夺战，在股市剧烈波动时投资者纷纷退入债市避风港，而在股市欣欣向荣时情愿冒险在股市淘金。由于“９·１１”事件的影响，股市波动很大，因此投资者为确保资金的安全性，就更倾向于选择比较稳定的债市。
在我国证券市场，由于政策等方面的原因，重股轻债的“跛足”缺陷比较明显，企业债券市场发展缓慢，据最新统计，目前沪深市场发行股票近５０００亿股，上市流通Ａ股约１３００亿股，而企业债、可转债合计才２００多亿元。但有分析人士表示，资本市场结构性失衡固然影响了债市的发展，反过来看其实也正孕育着债市的空前机会。另外，从ＷＴＯ的角度看，今后中国资本市场要与国际资本市场接轨，就必然会迎来一个债券市场高速发展的阶段。因此，国内金融界人士指出，如果说过去十年中国资本市场上主角是股票的话，那未来十年的主角将是债券。１０月２３日中国移动发行了５０亿元的企业债券，在我国企业债券市场发展上具有历史性的意义，它标志着我国整个资本市场正逐步走向规范化、国际化。
